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2019照明行业深度研究报告(上):技术革新为照明行业发展主要推动力

来源:原创 编辑: 时间:2019-10-03 12:54
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人类从进入电气w66利来官网照明时代至今已经经历了上百年,在技术发展推动下照明行业主要经历了四个发展阶段,各个阶段代表性照明产品各有优劣势,但照明行业整体朝着环保节能的方向发展。

一、传统照明:率先在欧美扩大市场

电气光源的发展从 19 世纪末期开始至今,经历了四个不同发展阶段,每个阶段都有新的突破,各阶段主要代表性产品分别是白炽灯、荧光灯、卤素灯及节能灯、LED 灯。

图表1:照明行业技术变迁历史

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资料来源:欧普照明招股书,华创证券

从全球发展进程来看,英美等国家基于较为领先的研发优势,率先使得传统照明产品应用到居民日常生活中,而包括中国在内的一些发展中国家则进入照明时代较晚。

各个阶段代表性照明产品各有优劣势,但照明行业整体朝着环保节能的方向发展。目前,LED 照明技术已经成熟, 正快速实现对传统照明产品的替代。

图表2:照明行业发展历程中主要事件

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资料来源:华创证券整理

二、LED 照明:产业链趋于完善,逐渐替代传统照明

01、照明产业链上游集中度高,下游集中度低

LED即发光二极管,是能够将电能转化为可见光的固态的半导体器件,可以直接把电转化为光。LED 的核心部件是被环氧树脂封装起来的半导体晶片,两端连接电源的正负极。晶片由P 型半导体和N 型半导体组成,P 型半导体的空穴浓度高,N 型半导体自由电子浓度高,两种半导体连接起来,形成一个 P-N 结。当电流通过晶片的时候,电子流向 P 区,与空穴复合,并以光子的形式发出能量,光的波长取决于形成 P-N 结的材料,决定光的颜色,光的强弱取决于电流强度。

目前, LED 具有成熟的生产工艺,产业链已臻完备,产品创新层出不穷,应用领域日趋广泛。LED 照明行业产业链主要包括:上游芯片研发生产,中游照明产品生产及封装,下游照明应用领域。产业链上游、中游多为资本密集与技术密集型行业,产品高度标准化,市场相对集中。而产业链下游产品需求相对个性化,多品类、多SKU,市场集中度低。随着 LED 技术的变革,照明行业向集成化发展。

图表3:发光二极管构造图

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资料来源:百度百科

图表 4 :LED 照明行业产业链

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资料来源:欧普照明招股书

02、LED 照明正快速实现对传统照明产品替代

世界各国陆续淘汰白炽灯。在各类照明产品中,白炽灯历史悠久,使用范围广阔,但由于其通过物质辐射发光,能量转换效率(即光效)较低,世界各国已陆续明确了淘汰白炽灯的时间表。其中,欧洲、澳大利亚、日本、美国等国淘汰计划启动相对较早,中国国家发改委于 2011 年 11 月 4 日正式发布白炽灯淘汰路线图,计划到 2016 年全面禁止白炽灯的进口与销售。

图表5:全球白炽灯淘汰计划

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资料来源:欧普照明招股书,华创证券

除发布白炽灯淘汰路线图外,我国从2008 年起即出台了系列产业政策对节能照明产业进行扶持,其中2012年LED 照明产品财政补贴推广方案,推动了公共、商用照明市场的增长。2013年2月出台的《半导体照明节能产业规划》, 对LED企业发展起到了引导作用,通过资金扶持使企业在技术上进行突破,使企业更有信心面对市场竞争,加速中国LED产业的国际化进程。

图表6:中国淘汰白炽灯及鼓励 LED 发展的相关政策

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资料来源:华创证券整理

目前,LED照明技术已经成熟,全球 LED 照明市场规模快速扩大,已经由2009 年的 17.50 亿美元扩展至 2017 年的551 亿美元,年均复合增速 54%;渗透率方面,LED 照明正快速实现对传统照明产品的替代,全球 LED 照明渗透率已经由 2009 年的 1.5%快速提升至2017 年的 36.7%。

图表 7:全球LED 照明市场规模持续增长

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资料来源:Digitimes

图表8:全球LED照明渗透率快速提升

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资料来源:Digitimes

未完待续……

本文来源:HUA CHUANG SECURITIES